市场清算规模超8亿美元，技术与情绪指标同步恶化
时间 | 2026年2月6日
一、价格快速下挫：比特币失守7万美元关键心理关口
过去24小时内，比特币价格出现快速下行走势，跌破长期以来被视为重要心理与技术支撑的7万美元关口，最低一度触及约69,000美元，创下自2024年11月以来的15个月新低。
根据市场数据显示，比特币当前价格运行区间明显下移，短时间内跌幅扩大，显示出市场抛压集中释放的特征。从结构上看，此轮下跌并非缓慢回调，而是伴随高波动率与高成交量的快速破位行情，反映出市场情绪由谨慎迅速转向恐慌。
与此前多次回踩不同，本次跌破7万美元后未能迅速收回，价格在该区间下方形成短暂盘整，意味着原有支撑已转化为短期压力位，市场趋势出现明显转弱信号。
二、衍生品市场剧烈去杠杆：24小时清算金额超8亿美元
在价格快速下跌的同时，加密货币衍生品市场出现大规模强制平仓。据多家清算统计平台汇总数据显示，过去24小时内，全市场清算金额超过8亿美元，其中多头清算占据绝对主导。
从结构上看，本轮清算呈现出以下特征：
第一，多头仓位集中爆仓。此前市场中仍存在较高比例的杠杆多头，在7万美元附近押注反弹，但在关键支撑被有效击穿后，止损与强平指令集中触发，形成连锁反应。
第二，清算节奏高度集中。大量清算发生在短时间窗口内，放大了价格下行斜率，使现货与合约市场形成负反馈循环。
第三，主流资产同步承压。除比特币外，以太坊及部分高市值山寨币同样出现明显爆仓，表明此次调整具有系统性特征，而非单一资产事件。
清算潮的出现意味着市场正在经历一轮明显的去杠杆过程，这通常会在短期内加剧波动，但从中期角度看，也有助于降低系统性风险敞口。
三、技术面信号全面转弱：365日均线失守
从技术分析角度来看，比特币当前走势呈现出多项偏空信号。
首先，价格已明确跌破365日移动均线。该均线通常被视为衡量长期趋势的重要参考，一旦有效失守，往往意味着市场从多头或中性结构转向中期偏空结构。
其次，中短期均线呈现空头排列。价格运行在多条均线下方，反弹过程中缺乏持续成交量配合，显示多头力量明显不足。
再次，波动率与成交量同步放大。在下跌阶段放量，说明抛售行为并非零星出现，而是由大量资金主动或被动退出所致。
从技术支撑角度看，若7万美元无法在短期内重新站稳，下一个重要观察区间可能位于65,000美元附近；若该区域同样失守，不排除价格进一步向60,000美元整数关口回撤的可能。
四、市场情绪极度悲观：预测市场押注持续下行
情绪指标方面，加密市场恐慌指数已进入极度恐慌区间，反映出投资者风险偏好快速下降。
去中心化预测市场Polymarket的数据显示，市场对比特币进一步下跌的押注显著升温。其中，关于“比特币是否跌破7万美元”的相关合约中，认为价格将持续位于该水平下方的概率一度升至82%。
预测市场往往能够较为真实地反映交易者的集体预期。在当前环境下，该数据表明市场共识并不急于抄底，而是更倾向于防御和观望，这在一定程度上抑制了短期反弹空间。
五、宏观背景：风险资产整体承压
比特币本轮下跌并非孤立事件，而是与全球宏观风险环境密切相关。
近期，全球资本市场风险偏好明显回落，美股尤其是科技股和成长股板块波动加剧，资金从高风险资产向现金、短久期资产或避险资产迁移。在这一过程中，比特币作为高波动、高风险资产，与传统风险资产的相关性再次上升。
此外，宏观不确定性增加、市场对流动性环境的担忧，以及此前累积的高估值压力，都成为压制加密市场的重要背景因素。在缺乏明确增量资金与政策利好支撑的情况下，加密资产更容易在风险释放阶段承压。
六、机构与交易行为变化
从链上与交易行为观察，部分机构和大资金账户近期出现减仓迹象：
一方面，部分机构选择降低比特币敞口比例，转而持有稳定币或进行对冲操作，以应对潜在的进一步下行风险。
另一方面，量化与对冲策略明显增多，市场中短线交易与套利行为占比上升，但方向性多头意愿不足。
整体来看，当前阶段市场以风险控制和资金保护为主要目标，而非主动进攻。
七、后市展望：震荡与下行风险并存
综合价格、技术、情绪及宏观因素，比特币短期内仍面临较大不确定性。
在缺乏新的基本面利好或宏观环境改善之前，价格可能维持在低位区间内高波动运行。若关键支撑位无法企稳，不排除进一步下探的可能。
但需要注意的是，随着杠杆逐步出清、情绪过度悲观，市场也可能在未来某一阶段出现技术性反弹。不过，此类反弹更可能属于修复性质，而非趋势性反转。
八、结论
比特币在24小时内跌破7万美元关口，创下15个月新低，并引发超过8亿美元的市场清算，标志着当前加密市场正处于明显的风险释放阶段。技术结构转弱、市场情绪悲观、宏观环境承压，共同构成了当前价格下行的主要背景。
在趋势尚未明确扭转之前，市场参与者需对波动风险保持高度警惕，重点关注关键支撑位表现及资金流向变化。