本周三，加密货币市场再现极端波动行情，日内两次“画门”式走势让投资者措手不及。在比特币创下114,000美元新高后急速回落至108,260美元，主流币种纷纷跟随下跌，衍生品市场爆仓金额高达7.72亿美元，上演了一场“多空双杀”的残酷剧本。
行情剧烈震荡，主流币种全线回调
截至发稿，比特币报108,260美元，24小时跌幅1.85%；以太坊从4,110美元高位跌至3,850美元，跌幅达2.73%；SOL与BNB分别下跌0.98%和3.13%。尽管日线跌幅看似温和，但盘中过山车式的波动让不少杠杆交易者损失惨重。
衍生品市场惨烈，多空同归于尽
衍生品数据显示，最近24小时全网爆仓总额达7.72亿美元，其中多单爆仓2.98亿美元，空单爆仓2.61亿美元。最大单笔爆仓发生在Hyperliquid交易所，一笔价值1,445万美元的BTC-USD合约被强制平仓。市场在短时间内实现了残酷的“多空同归于尽”。
资金流入放缓，杠杆大幅清理
资金流向方面，比特币现货ETF在经历上周的“暴风吸金”后，已连续四日录得净流出。以太坊现货ETF表现更为疲软，连续三日净流出。据Glassnode数据显示，比特币未平仓合约下降约30%，市场的过度杠杆得到大幅清理，资金费率趋近中性，短期内再次触发“清算瀑布”的概率显著降低。
宏观层面多空交织，市场期待降息
宏观环境同样波澜起伏。日本央行释放加息信号，现货黄金暴跌6%创12年最大跌幅，俄乌冲突可能结束的传闻与“特习会”或取消的消息接连冲击市场。这些事件让行情在数小时内完成了从“反转”到“坠落”的全过程，印证了社区“一顿分析猛如虎，涨跌全靠特朗普”的调侃。
目前市场将希望寄托于美联储的降息预期。根据路透社调查，美联储预计将在10月与12月各降息25个基点。CME“美联储观察”数据显示，10月降息概率高达99.4%。
明星交易员表现分化，机构观点现分歧
市场中，被称为“10.11内幕巨鲸”的交易员再度出手，以10倍杠杆做空比特币，当前空单仓位价值2.27亿美元，已浮盈超500万美元。而另一位曾在ETH交易中亏损888万美元的黑客则继续追涨，以均价4,020美元买入7,126枚ETH，目前浮亏已超100万美元。
机构观点方面，Matrixport指出21周均线已成为比特币牛熊分界的关键观察点，建议投资者保持谨慎。CryptoQuant分析显示期货流动性疲弱，买方主动性明显减弱。不过，币安交易员Nachi却极度看多，预计未来6至12个月内比特币将突破20万美元。
市场前景仍不明朗
当前加密货币市场在剧烈波动中艰难寻找方向，宏观事件、杠杆清理与资金流向共同塑造着极端复杂的交易环境。尽管降息预期为市场带来一线希望，但结构性回调风险与突发性事件仍可能引发新一轮震荡。投资者需在期待政策利好的同时，保持足够的风险意识。